12/12 美股实战周报(加息在即，美股何去何从）

December 12, 2016 09:13 实战周报
大家好，我是美股实战，又到了每周实战周报时间。

市场总结和前瞻

本周各大股指继续连创新高，标普 SPX 500指数日图 RSI数值位于惊人的90.21，市场全线超买数周，说明强势，但恐怕难以维持。恐慌指数$VIX，5周下跌48%，历史当中仅发生过两次。上一次是在Brexit英国退欧之后，市场连涨数周后才开始修整。CNN Fear&Greed 指数显示市场风险喜好极强，但接近历史极度贪婪水平，通常意味着短期市场需要修整（见下图1）。 fear

<图1>

Fed Fund Future 显示12月加息的概率为94.9%，市场已经准备好迎接加息，不加息反而会成为黑天鹅事件。债券市场和股市极端两级现象继续，资金继续流出债券，流入股市（见下图2）。基金经理投入股票资金百分比到达历史高点。短期震荡难免，但是中期这将会利好股市继续爬高。 %e5%9f%ba%e9%87%91%e7%bb%8f%e7%90%86

<图2>

SPX和市场深度指标NYMO分析
见下图3，标普500指数不断新高，标普500公司股价站在20/50/200天均线以上数量却没有能够新高，产生背离。市场深度指标NYMO（见下图4），短线超买的同时，上涨的成交量也是不断的在萎缩开始转头向下，产生背离。深度指标和成交量是市场的价钱的先行指标。 spx-%e6%8a%80%e6%9c%af

<图3>

nymo

<图4>

板块之间的轮动力是2016年美股持续走高的重要原因
标普500里各大板块分歧依然很大（见下图5）。领涨板块包括金融，非必需消费品，工业，能源，基础原料，交通。弱势板块包括公共事业，医疗，必需品消费等防御性板块。科技板块这周开始奋力追赶。领涨板块虽然短线超买，但是季度末和年底的“Window Dressing”窗饰效应会让强者恒强；Tax Selling 效应会让今年的弱者更弱。 %e6%9d%bf%e5%9d%97

<图5>

生化制药板块（XBI）好景不长，仍受负面情绪影响
川普扬言要打压药价，生化再次突破失败。第58届ASH生化大会等利好消息也无济于事。虽然整体板块短期难有大作为，但是个股依然精彩，上周我们关注的几个潜力药股$AZN $ALXN $NKTR $GWPH $OPHT 都有不错表现，继续关注在12月和1月会有药物数据发布的生化个股。 
原油和能源股方面
周末OPEC和非OPEC成员国在2001年以来第一次达成全球性的减产限产协议。川普可能提名能源巨头Exxon CEO 为国务卿。沙特在OPEC会议谈判期间11月原油出口再创新高。整体而言，消息和情绪面偏向利好。技术分析点位，当前阻力为$51.7，$52.5。支撑为$48.5-$50。$51.7以上看涨，以下偏空，短期有$53的可能。只要原油维持在50左右，能源股就有表现的机会。 
加息、美元、黄金
本周美元指数$DX短暂跌破$100强势拉回，$102依然为强阻力。下周市场关注的焦点在“美联储加息“。美元长期高位，将不利于有大量海外业务的国际化公司，利于资金热流回归美元资产。黄金技术阻力为$1180，支撑$1160，多空必争的点位，一旦失守，下一支撑为$1140。美元的顶部就是黄金的底部。金矿，白银的相对强势也通常意味着黄金离底部可能不远了（见下图6）。

gld <图6>

季节性
美股在12月处于季节性强势，但是往往前半个月表现平平，今年例外。下周美联储会议，短期震荡难免。季节性规律显示在圣诞节前后开启“Santa Rally”行情高潮的概率较大（见下图7）。

%e5%ad%a3%e8%8a%82%e6%80%a7 <图7>

本周总体交易策略

选股为王，轻指数，投入70%的资金做多强势个股，留部分现金或做空弱势板块对冲。享受强势板块和个股的交易机会，特别关注生化个股。短期市场情绪积极但短期回调可能随时发生，但较长期依然看涨，顺势而为。预计本周$SPX 的交易区间在2240-2288之间。

财报关注

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重要事件关注

（注以下时间均为美国东部时间EST，加☆为市场焦点）
周三
8:30AM    美国11月零售数据
2:00PM    ☆美联储会议结果☆
周四
N/A          川普记者会讲话
3:00AM    欧洲11月PMI数据
7:00AM    英国央行会议结果

个股关注

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